家电下乡等政策到期 行业竞争或加剧

综合行业数据与主流家电企业信息来看，空调行业成为上半年家电业增速最为明显的子行业，销售增速超出行业此前预期。值得关注的是，随着家电下乡、以旧换新等刺激政策即洛龙区权威癫痫病医院是哪家将到期，之前推动家电行业增长的外部因素逐渐消退，冰箱、洗衣机等行业将回归到稳定增长轨迹，行业竞争度也将加剧。

空调5月份内销创新高

格力电器副总裁兼董秘望靖东对记者表示，今年上半年空调市场销售情况超出预期，目前工厂正在加班加点进行生产。

行业数据显示，5月份空调产量1243万台，销量1268万台，同比分别增长20%、19%。其中，出口564万台，增长7.6%，内销703万台，同比大增30.6%，再创单月销量历史新高。而格力电器5月份销量为370万台，同比增长40%，其中内销250万台，增长43%，出口120万台，增长33%，销售情况继续优于行业平均水平。

空调节能补贴政策6月份正式退出。望靖东就此表示，节能补贴政策退出后，对公司销售汝南县癫痫病医院哪家最好影响有限，一是新能耗标准实施后补贴标准已经大幅降低。另外，公司空调产品结构不断优化，变频逐渐成为主流产品，可抵消政策退出的影响。2010年变频空调在格力电器产品结构中占比约为20%，预计今年将提升至40%-50%。

格力电器一季报显示，公司一季度实现营业收入172亿元，同比增长68%，实现净利润9.34亿元，同比增长46%，出现了净利润增幅低于收入增幅的情况。日信证券研究员认为，这主要是由于年初原材料价格大幅上涨，压低了毛利率，而出口产品的毛利率较低也拖累了整体净利润增长。

不过券商研究员普遍认为，从5月份开始大宗商品价格下跌明显，主流空调公司成本压力得到缓解，半年报业绩存在超预期的可能。

长江证券认为，随着变频占比提升，空调行业产品结构调整导致成本转移能力增强，双寡头格局下盈利能力仍有提升空间，而政策退出后行业格局可能也会有所变化，格力、美的等主流企业市场占有率可能会进一步提升。

刺激政策退出影响不一

家电下乡、以旧换新等行业鼓励性政策即将到期退出，后政策时代家电各细分行业受影响程度不一。

山东、河南、四川和青岛三省一市首批试点地区的家电下乡政策将于今年11月到期，吉林治疗母猪疯医院排行以旧换新9个试点省市的实施期也将于12月31日到期。

业内专家指出，正是在上述多项政策的推动下，冰箱、洗衣机等细分行业在过去几年保持了30%以上的高速增长，但是随着这些政策的逐步退出，部分行业将重新进入低速增长时代，部分行业产能过剩的隐患也开始凸显，细分行业洗牌将难以避免。

长江证券认为，外延刺激性增长难以持续，且随着政策刺激边际效应的减弱，行业增速放缓或属必然，而受益政策最松原市哪有癫痫病医院大的行业也将是未来受损最多的行业，整体而言，受影响程度依次是冰箱、彩电、洗衣机和空调。